化工行业:多重因素导致磷化工产品价格上涨
本周涨幅较大的产品：纯苯，7.8%；乙二醇，8.0%；硫酸，13.6%；磷酸，8.4%；聚乙烯，7.2%。
本周跌幅较大的产品：醋酸，-3.3%；丙烯酸，-0.5%；DMF，-0.9%；PBT，-0.9%；煤焦油，-3.7%。
芳烃产品大幅上扬。本周长三角纯苯价格大涨7.8%，报8250元/吨，甲苯、二甲苯、苯乙烯、苯酚也都有可观涨幅，芳烃产品价格持续上涨，主要系原油价格突破83美元高位，成本线抬高所致，但是由于价格上涨过快，导致下游跟进意愿不强，成交情况一般。
磷肥价格涨势依旧。本周长三角二铵价格再度上涨4.0%，报2600元/吨，据悉美国国内需求旺盛；国内二胺价格再度上调主要由于：硫磺、液氨等原材料价格上涨，长三角硫磺报价1046元/吨，月度上涨40%以上，同时而且仍有上涨的空间；工业限电压低企业开工率，目前湖北地区开工率在50%-60%，云贵川在70%-80%。同时北方大雪及即将迎来的春运也造成运输紧张，产品供应不足，厂家惜售严重。
磷化工产品全线上涨。本周国内磷酸、*磷、五钠等磷化工产品全线上涨，其中上海中山磷酸价格大涨8.4%，报4900元/吨，从产业链自上而下分析，涨价原因主要有如下几点：从安全和天气角度考虑，部分矿山停产或降低开工率，另外运输也较为紧张，造成磷矿石供给紧张；2、电力不足加之枯水期造成西南地区*磷开工率较低；2、3月份是农药需求旺季，下游企业备货造成*磷需求旺盛。多重因素共同作用导致磷化工产品价格整体涨势。
短期投资视点：近期由于天气、春运等造成天然气、电力等供应不足，运输紧张，化工企业开工普遍受限，供给不足、化工产品价格普涨。投资标的方面，我们维持前期观点，看好煤头尿素和具有资源供应优势的磷肥企业，对应公司为华鲁恒升、湖北宜化、六国化工；电石PVC盈利情况仍然良好，看好英力特、中泰化学；目前通胀预期逐步上升，资源类公司在通胀期将显著受益，拥有磷矿资源的磷化工企业兴发集团、澄星股份也值得关注。