从增持到减持
合康变频大玩“变频”
“我们还拿什么相信你？”——这是名为“诚信”的一位投资者对合康变频（300048）的拷问，这句话也说出了合康变频众多中小投资者的心声。在此之前，合康变频多次公开表示大股东认为股价严重低估，即使解禁也不会减持。然而，就在解禁之后的第二个交易日，大股东以低于市场价减持的行为，给公司一记响亮的耳光。
解禁即减持
1月23日，合康变频发布了一份《关于控股股东减持计划的公告》称，因公司资金周转，控股股东上海上丰集团有限公司（下称“上丰集团”）拟在2013年1月24日至2013年7月24日期间通过大宗交易或者集中竞价累计减持合康变频不超过2028.87万股，此外，上丰集团还表示，初步计划将所持合康变频股份转让给其内部其他股东，但不排除对外转让的可能。在此之前，上丰集团累计持有合康变频9828万股，占公司总股本的29%。
深交所数据显示，1月24日合康变频发生了1笔650万股的大宗交易，成交金额为4498万元，买卖双方营业部均为中信证券（600030）北京复外大街证券营业部。成交单价仅为6.92元/股，比合康变频当天收盘价7.48元/股低了7.5%。合康变频虽然没有公告套现者是谁，但是公司在深交所互动易回复投资者提问时透露，减持者正是控股股东上丰集团。了解到，上丰集团所持的限售股份上市流通日期为1月22日，换而言之，就在解禁之后的第二个交易日，上丰集团就低于市场价减持合康变频。
“我们还拿什么相信你？”
令人瞠目的是，就在上丰集团减持之前，合康变频曾经多次在互动易上表示，大股东及管理层正在商讨稳定股价、增持等相关事宜。查阅公开资料发现，最早的一次要追溯2012年8月30日，合康变频称“公司股东表示并不排斥增持的建议，相关事项股东正在商讨”；最近的一次为2012年12月28日，合康变频如此回复投资者提问“公司大股东也认为目前的股价严重低于公司价值，如果解锁近期也不会考虑减持。”注意到，合康变频大股东认为股价低估的12月28日，当天收盘价为7.3元/股，而大股东此后的减持价为6.92元/股。
合康变频的谎言让投资者义愤填膺。在互动易平台上，投资者对合康变频的质疑和拷问不绝于耳：“合康老总们，上次提问时就增持、新厂投产等一系列问题你们让我关注公告，可惜等到的却是减持公告，请问这次又是哪个股东特殊原因了，还是想改善生活了？”、“我认为公司没有诚信，给股东一点信心就这么难吗？”、“董秘，大股东减持又给你说的话一个耳光，我们还拿什么相信你？”……
合康变频却认为公司和大股东一直遵守诚实守信的原则，公司解释称上丰集团虽然减持，但是却将股份转让给了叶进吾，而叶是合康变频的实际控制人，所以股份并没有流向二级市场。
“并没有说一定会增持”
带着投资者的疑问，《大众证券报》致电合康变频，由于董秘和证券事务代表均不在，证券部一工作人员（下称“公司”）接受了的采访。
：贵公司之前在互动易上对投资者说大股东要增持，而实际情况却是减持，中小投资者感觉自己被欺骗了，你们如何看待？
公司：我们以前只是说正在商量增持的事项，有增持的可能，并没有说一定会增持，所以不存在欺骗投资者的情况。另外，这次减持只是内部的，控股股东并没有对外转让股份。
：贵公司于1月22日发布的《关于控股股东减持计划的公告》中说“但不排除对外转让的可能”，这个又怎么解释？
公司：这个是交易所要求的格式，目前商定的就是对内减持，对外减持的可能性非常小，但是也不排除。